MMinha mãe foi dona de uma galeria de arte por quase 40 anos e eu literalmente cresci rodeado de arte.
Devido à minha formação no mundo da arte, fiquei intrigado e um pouco cauteloso com esta nova plataforma de investimento. A Masterworks permite que pessoas comuns comprem ações de obras de arte como investimento.
Meu lado financeiro pessoal está entusiasmado em ver uma plataforma abrir uma classe de ativos que geralmente está fora do alcance do investidor médio. No entanto, minha alma amante da arte estremece um pouco com a ideia de considerar a arte um investimento financeiro.
Aqui está o que aprendi sobre como funciona o Masterworks e se poderia ser um bom investimento para o aspirante a colecionador de arte:
Como funciona
O programa trata as obras de arte como qualquer outro ativo cujas ações possam ser negociadas como um título qualificado. Este processo é semelhante a como alguém investe em diversas classes de ativos. Exceto neste caso, o ativo é uma obra de arte.
A Masterworks compra uma pintura, registra-a como uma oferta qualificada de títulos junto à Comissão de Valores Mobiliários e depois vende ações aos investidores. Atualmente, as ações custam US$ 20/ação e o investimento mínimo é de US$ 1.000.
Mas só porque o processo é semelhante aos investimentos mais comuns não significa que investir numa parte de uma obra-prima seja igualmente simples. Há uma série de questões que um potencial investidor da Masterworks precisa entender antes de se inscrever:
1. Como é avaliada a obra de arte?
A beleza está nos olhos de quem vê e, embora alguns possam ver uma pintura de Jackson Pollock como uma expressão revolucionária da condição humana, outros podem vê-la apenas como pingos de tinta numa tela. O valor dos imóveis comerciais pode ser determinado por coisas como renda potencial ou comparação de mercado. No entanto, o valor da obra de arte é determinado exclusivamente pela quantidade de dinheiro que alguém está disposto a pagar por ela.
Então, como exatamente a Masterworks sabe que está comprando pinturas que aumentarão de valor?
De acordo com o site da Masterworks, “a equipe seleciona pinturas com base em uma análise dos dados de vendas de obras semelhantes com taxas históricas de valorização entre 9-15%”. A Masterworks afirma que se concentra no que é conhecido como arte “blue chip”. Isso significa que é definido como arte produzida pelos 100 principais artistas cujo trabalho é rentável de forma confiável. Estes são os artistas cujos nomes são conhecidos mesmo entre os não aficionados: artistas como Van Gogh, Kahlo e Basquiat.
A Masterworks está se concentrando nas peças que são vendidas em leilões por milhões de dólares. Estas obras estão fora do alcance do investidor médio e provavelmente aumentarão de valor.
Dito isto, o mundo da arte é mais inconstante do que o investimento imobiliário. Em parte, isso acontece porque a arte é um luxo e não uma necessidade, o que significa que pode perder valor quando a economia como um todo vai mal porque há menos pessoas que podem pagar por ela. Além disso, o mundo da arte está sujeito a tendências, tal como qualquer outro aspecto da cultura, e os artistas e a arte outrora venerados podem perder prestígio.
2. Este é um investimento ilíquido
A Masterworks espera poder facilitar a negociação ou vendas através de relações de corretagem em algum momento, mas não oferece garantias de que será capaz de oferecer tal mercado de negociação. Isso significa que a única maneira de recuperar o dinheiro investido é vendendo a pintura.
E é aí que residem pelo menos mais duas dificuldades potenciais.
Primeiro, a pintura só será vendida se um colecionador fizer uma oferta por ela. Dependendo da economia, das tendências do mundo da arte e de outras questões que estão fora do controle dos acionistas, os colecionadores podem ou não estar interessados na pintura que você possui parcialmente.
Em segundo lugar, se um colecionador fizer uma oferta, os acionistas deverão votar sobre a venda ou não. A plataforma proíbe qualquer acionista de possuir mais de 10% de qualquer peça específica para garantir que a votação dos acionistas seja razoavelmente democrática.
Isto significa que as Masterworks não devem ser mais do que uma pequena parte da carteira de qualquer investidor. Entre as opções (atualmente) inexistentes para vender suas ações em caso de emergência financeira e o fato de você ter pouco controle sobre vender ou não, isso definitivamente não deve ser uma parte importante do seu plano de investimento.
Segundo o site Masterworks, a empresa pretende tratar as pinturas como um investimento de longo prazo. Eles pretendem manter cada pintura por pelo menos cinco a dez anos. Não invista nenhum dinheiro que você não possa ficar preso por tanto tempo.
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3. Compreenda a estrutura de taxas
Como acontece com qualquer investimento, você quer ter certeza de quanto custará ser um investidor na Masterworks. Algumas das taxas são típicas, mas outras podem surpreendê-lo.
Para começar, você pagará uma taxa de administração anual de 1%, que cobre seguro, armazenamento e transporte. Isto está alinhado com a taxa anual que você pode pagar pelos ativos sob gestão em um veículo de investimento típico.
Além disso, a Masterworks ficará com 20% de qualquer lucro obtido com a venda de uma peça. Isso reduzirá sua margem de lucro. Mas também fornece uma espécie de garantia aos investidores de que a Masterworks está comprando peças cujo valor será valorizado.
A taxa mais difícil de engolir, entretanto, é a taxa inicial de 10% que os investidores pagam na compra inicial. Essa taxa reduz seu retorno anualizado ao longo do tempo. Isso não torna um investimento em obras de arte financeiramente melhor do que um investimento em fundos de índice – e pode potencialmente tornar seu retorno pior do que o que você veria em um fundo de índice.
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4. A arte será exposta?
No momento, a Masterworks possui apenas duas peças: 1 Colored Marilyn, de Andy Warhol, comprada por pouco mais de US$ 1,8 milhão, e Claude Monet, Vendaval de Ventoadquirido por aproximadamente US$ 6,24 milhões. Fiquei um pouco preocupado porque não havia informações no site da Masterworks sobre onde essas peças estão atualmente armazenadas.
Liguei para o escritório da Masterworks e falei com Candy Light, uma das profissionais de relações com investidores da equipe da Masterworks. Ela me disse que ambas as pinturas estão atualmente em um depósito profissional de belas artes climatizado em Delaware.
Além disso, a Sra. Light me informou que a empresa pretende eventualmente abrir uma galeria Masterworks em Nova York para exibir todas as obras de arte de propriedade dos acionistas. Esta galeria será gratuita e aberta ao público. Será montada como uma galeria tradicional, com uma exceção: ao lado de cada peça estará um iPad ou tablet que fornecerá aos visitantes informações sobre o desempenho financeiro da peça como investimento.
Também perguntei à Sra. Light quais tipos de proteção existem para as pinturas em caso de qualquer coisa, desde vandalismo a incêndio, até Sean Connery e Catherine Zeta-Jones se unindo para um assalto. Ela me garantiu que cada pintura é totalmente segurada pela AIG contra roubo ou danos.
5. Como se inscrever
Ainda é cedo para Masterworks. Embora a empresa tenha entrado com um pedido junto à SEC para que ambas as peças atuais sejam qualificadas, isso ainda não aconteceu nem com Warhol nem com Monet. Portanto, quem se cadastrar agora está apenas fazendo uma “reserva” para comprar ações de qualquer uma das peças atuais.
Agora mesmo, você pode se inscrever para reservar ações. Ou se ainda não estiver pronto para se comprometer, você pode se inscrever para receber atualizações da Masterworks. Isso permitirá que você decida no futuro se deseja investir.
A arte deve ser considerada um investimento?
Existem duas maneiras de responder a esta pergunta: a prática e a emocional.
Do lado prático, considerar a arte um investimento pode ser uma proposta arriscada. Se você não entende no que está investindo, terá que contar com a sorte e com outras pessoas para saber se está fazendo um bom investimento.
Tal como Warren Buffett aconselha os investidores a investirem dinheiro apenas em coisas que compreendem, eu recomendaria que os potenciais investidores em arte apenas investissem num investimento em arte que compreendessem.
Dito isto, a plataforma Masterworks democratizou o investimento em arte. Está permitindo que pessoas comuns que não entendem muito de arte possuam uma peça bonita.
Isto leva-me à questão emocional de saber se a arte deve ser um investimento.
Pessoalmente, acredito que a arte foi feita para ser apreciada e que o dinheiro é um mau indicador do que torna a arte valiosa. Tratar a arte como um investimento pode dificultar a avaliação do valor de uma peça, porque você está avaliando financeiramente uma resposta emocional.
Uma das minhas lembranças favoritas do início da vida adulta foi ir ao Museu d’Orsay, em Paris, com minha mãe, onde ela viu a mãe de Whistler pessoalmente pela primeira vez. Ela ficou com lágrimas nos olhos e me explicou que, embora tivesse estudado a peça e achasse que a conhecia bem, vê-la pessoalmente realmente lhe permitiu ver sua complexidade e emoção de uma forma que ela não esperava.
O retrato de Whistler tocou-a de uma forma que só a arte consegue, e não há preço que ela possa atribuir a essa experiência.
No entanto, eu pessoalmente sei como é emocionante comprar uma obra de arte cujo valor é valorizado. Em 2005, meu marido comprou esta pintura a óleo do artista Roman Nogin da galeria de minha mãe por US$ 2.000. (Divulgação completa: houve desconto para o futuro genro nesse preço). Nos anos desde a compra, Nogin tornou-se uma estrela em ascensão no mundo da arte e o valor desta peça aumentou. Atualmente vale entre US$ 10.000 e US$ 12.000.
Apesar do aumento de valor da peça, não temos planos de vendê-la. Meu marido comprou esta peça porque adora e nós a colocamos em casa porque nos traz alegria. O dinheiro não faz parte dessa equação, embora meu marido tenha imenso orgulho de seu olhar perspicaz.
Mas só porque eu pessoalmente não acredito que a arte deva ser considerada um investimento não significa que você não deva. As belas artes foram compradas e vendidas por quantias incríveis durante centenas de anos e, em 2018, os investimentos em belas artes superaram os investimentos em títulos do tesouro, futuros de ouro e no S&P 500.
Você deve investir em obras-primas?
Francamente, não acredito que um investimento na Masterworks deva fazer parte do seu plano de aposentadoria ou de geração de riqueza. Mas isso não significa que não haja lugar para um investimento Masterworks no seu portfólio.
Há poder em possuir um pedaço de algo importante. Essa sensação de poder é a razão pela qual as pessoas gostam de emoldurar certificados de ações decorativos e por que possuir uma ação da Apple ou da Disney pode lhe dar uma sensação de orgulho sempre que usar um de seus produtos. Possuir ações de uma empresa significa que você é coproprietário de algo incrível.
E esse é o estado de espírito que acredito que os potenciais investidores da Masterworks deveriam ter. Possuir um Pissarro ou um Degas está fora do alcance do amante médio da arte, mas através da Masterworks, é possível possuir uma parte de uma obra-prima amada – e talvez até obter um retorno decente sobre o seu investimento financeiro.
Se Le Fils de l’Homme, de René Magritte, algum dia for adquirido pela Masterworks, serei o primeiro da fila a comprar algumas ações, porque isso significaria propriedade parcial de uma peça que adoro. Isso seria estimulante, assim como ver meu investimento financeiro naquela peça crescer com o tempo.
Obras-primas podem ser uma ótima maneira de investir uma pequena parte do seu portfólio, mas não podem substituir os investimentos básicos que são quantidades conhecidas em seus planos de geração de riqueza. Este programa oferece aos investidores a capacidade de possuir uma importante peça de cultura, mas seria um erro vê-lo como uma forma de enriquecer – ou mesmo de se reformar em segurança.
Comece com Masterworks
Você investiria em obras de arte através da Masterworks? Qual obra de arte famosa você mais gostaria de ter uma parte?
